次日曹操大军一到，听说孙权军队主动退去，便乘势进逼合肥，离城十五里下寨。周瑜对孙权道：“今日敌兵远来疲惫，我们可以去劫寨。”于是亲自领兵，趁夜前去。
却说曹操何等样人？初到扎营，怎会不防劫寨？他在当夜众将休息之前，便下令道：“周瑜极善用兵，我军今日远来，虽然疲乏，须防劫寨。可派兵如此如此”
半夜三更，周瑜率军接近曹操营寨，但这时忽然对众将说道：“曹操诡计多端，今日初到，营寨却过于安静，只怕会有埋伏。然而仍可破其狡计，只需派一名胆大将领。率领少数兵力先去，引出他们的伏兵。然后我方大队再出发攻击他们地伏兵，这样他们必然不会提防！不知哪位将军有胆量当这个诱饵？”
只听甘宁说道：“我去！”于是周瑜命令甘宁领兵一千先行，自己率领九千人暂且隐而不动。甘宁到了曹营跟前，发一声喊，冲将进去，果然是个空营，他下令士兵沉着莫慌。作势欲退，但须注意敌军冲击。这样一来果然引发伏兵，只见左张颌、右曹彰、前许褚、后李典，四彪军马一齐杀出！
由于甘宁事先就已告诫士兵，所以并未引起荒乱，众人结成方阵，就地抵抗。虽然寡不敌众，一时之间也未尽败。就在这时。只听一声炮响，周瑜率领众将引九千兵马忽从侧面杀来！曹军已经杀出的伏兵措手不及，阵势大乱。甘宁趁势杀出，踏着曹军的尸体与周瑜会合。此时曹军四处乱走，死伤无数，幸得乐进又领一彪军队赶来救援。曹军才止住败势。周瑜却是见好就收，引军立即退走。乐进待要追赶时，却见合肥城中，程普又引一队兵杀出，将周瑜部队接应回城。双方于是各自回营。
此时天已过了后半夜，快接近拂晓，周瑜对众将说道：“曹军远道而来，又夜战了一场，必然疲惫已极，再不防备。如果给他来个二次劫寨。必有收获！但这次是真正劫寨，人员不必多带。几百名即可，不知哪位将军敢去？”
此时众将都有些犹豫，甘宁却道：“还是我去吧，刚才还没杀过隐呢！”
周瑜赞道：“将军好勇气！”于是下令凡去士兵，每人赏酒一碗，肉一大块。
甘宁拣选出百名战士，对他们笑道：“诸位不必担忧，敌军毫无防备，这次将会如入无人之境，我保证大家胜利归来！”众军士皆道：“愿效死力！”于是甘宁与百人共饮酒肉，马蹄用棉布包裹，并以白鹅翎一百根，插于盔上为号，披甲上马，一阵风似地去了。
由于甘宁这次只有百骑，来去快捷，曹军果然毫无发觉，尽在梦乡之中，被甘宁飞奔曹操寨边，拔开鹿角，大喊一声，杀入寨中，左冲右突，四处放火。曹兵方才新败一阵，倍觉惊慌，一时之间不知敌兵多少，醒来之后只是各顾逃命，自相扰乱。那甘宁百骑，在营内纵横驰骤，逢人便杀，逢物便烧，各营鼓噪，举火如星，喊声大震。甘宁跃马扬刀，威风凛凛，一路杀出南门，无人敢当，大胜而归，回顾手下士兵竟未折损一人一骑！从此甘宁地声威在曹军之中迅速传开了
孙权获胜，大赏三军。周瑜又对孙权说道：“曹军遭此两劫，明日必然守护营门休息。他们已知道我军主力在此，必定会再从寿春增兵过来。我们索幸就给他来个声东击西！主公可趁此机会，立即带领主力悄悄离城，绕道前去攻击寿春，那里一定空虚，说不定就可拿下！如若不下，亦可埋伏打援！这里由我带领偏师守候即可。”
孙权赞叹道：“好计！我这就去，但公瑾留在这里可要千万小心！”
周瑜笑道：“无妨！几日之内还不会露出破绽。”于是孙权竟带领主力部队悄然离城。
孙权突然到达寿春城下，果然城内空虚，只剩田畴带领两千人在守城。孙权猛攻三日，几乎便要攻下，却因田畴是员智将，总能急中生智，多次以火计焚毁云梯，以落石砸坏冲车，使攻城挫败。
孙权叹道：“三日了，曹操必已回军救援，我们不能再攻了！赶快如约前去对付援军！”于是命令陈武率军两千继续佯攻寿春，主力则进入路边埋伏打援。
却说周瑜在合肥，一连几日不与曹操交战，只是凭险据守。曹操不觉狐疑：“敌方主力在此，又挟新胜之势，怎会只顾防守，却不出战？”此时忽报敌军主力已至寿春城下，攻城甚急，曹操不由得大惊失色：“想不到周瑜不仅水战，陆战也如此出色！”由于寿春属于战略要地，一旦失守，中原门户即开，曹操不得不仓皇撤军回救！
但这时孙权早已在路上布下“口袋”等着他了。因时间差的关系，寿春城中田畴虽然发觉敌方攻城部队减少，一时也来不及通知曹操。孙权伏兵终于候着了曹操的援军大队，浩浩荡荡队伍拉得很长。孙权看到曹军人数不少，就放过了曹军的前队人马，直到曹操中军开来才发动埋伏截住，立时将敌人斩为两段，同时大道两边箭如雨下，曹操本队被三面围定，单等周瑜方面地追兵到达便可“收拢口袋”活捉曹操！
曹兵骤然遭伏，首尾不能相顾，着实混乱了一阵子。但由于后方周瑜追兵迟迟不至，其军队素质也比较好，终于从混乱中解脱出来，仗着人多，开始反击。孙权十分焦急：“周瑜军队怎么还不过来？”就在这关键时刻，忽有斥候来报：“不好了，主公！周都督他病危了”
“什么？竟在这个时候”孙权长叹“唉！曹操眼看就擒，不料功亏一篑！天意啊立即通知寿春城下的陈武，赶快撤退！”
然而，由于周瑜部队未能赶到，曹操中军以许褚、张颌、曹仁等将开路，突围之势锐不可挡！尤其是曹仁，亲率五百名精骑，身先士卒，所向披靡！江东兵将虽然不少，一时竟难以抵挡，终于被曹操突围而去，前后两队汇合。孙权只得撤围整队。而这时陈武所率地两千围城部队，在撤退途中却遇到了曹操回军，他原本早有预料，急令众军散入路边林中逃循，不料自己正退之间，衣袖却被树枝挂住，一时无法挣脱，竟被随之赶来的张颌所杀。
败军回报孙权，痛心不已，急忙下令全军返回合肥。